La nueva política arancelaria de Estados Unidos impacta directamente las cadenas de suministro tecnológicas y manufactureras a nivel global. El presidente Donald Trump anunció un arancel del 100% a todos los semiconductores importados, salvo aquellos cuya producción sea relocalizada dentro del país. La medida excluye únicamente a quienes produzcan localmente en territorio estadounidense.

La respuesta de Apple Inc. fue inmediata. La firma tecnológica anunció una inversión adicional de US$100.000 millones en territorio estadounidense en los próximos cuatro años, elevando su compromiso total a US$600.000 millones. Esta acción refuerza su posicionamiento ante Washington y consolida su papel en la estrategia industrial de EE.UU.

«El nuevo programa de manufactura busca fomentar empleo e impulsar tecnologías de producción local avanzada», explicó Felipe Mendoza, analista de mercados financieros en ATFX LATAM.

Reacciones bursátiles y redistribución de ganadores

El efecto en el mercado bursátil fue instantáneo. Las acciones de Apple y Nvidia subieron, mientras que Broadcom, con mayor exposición a cadenas globales, registró una caída. La lógica de la política “producción sí, importación no” está delineando claramente a los beneficiados y afectados.

En su red Truth Social, Trump celebró que «miles de millones de dólares en aranceles están entrando ahora en Estados Unidos», destacando su estrategia de tributos “recíprocos” hacia varios socios comerciales.

La tasa arancelaria efectiva sobre los consumidores estadounidenses ha alcanzado un 18,3 %, el nivel más alto desde 1934, y se prevé que cierre el año en 17,3 %. En ese contexto, Suiza ha sido objeto del mayor arancel aplicado a un país desarrollado.

Inversión como alternativa al arancel

Trump evalúa ofrecer excepciones arancelarias a empresas extranjeras que inviertan directamente en Estados Unidos. El mensaje es claro: produzca en EE.UU. o enfrente un arancel del 100 %.

Tasas de interés, bonos y volatilidad en divisas

Aunque la tensión comercial se mantiene, los mercados mostraron un optimismo moderado, impulsado por un cambio más moderado (“dovish”) de la Reserva Federal. Por primera vez en cuatro meses, la tasa hipotecaria a 30 años bajó del 7 %, lo que ofreció alivio a compradores.

Simultáneamente, los especuladores elevaron sus apuestas contra los bonos del Tesoro a 10 años, alcanzando niveles históricos. Según Mendoza, esto refleja la persistente incertidumbre respecto a las tasas.

Los fondos sistemáticos (CTAs) continúan impulsando el alza del Nasdaq, que se aproxima a los 22.500 puntos. Mendoza advierte: «El sesgo sigue siendo alcista mientras no se rompa el nivel técnico clave de 6.166 puntos».

Divisas y tensiones geopolíticas

El índice DXY del dólar muestra una posición neta corta (-1,84 %), pero mantiene impulso con un Z-score de 2,51. Las divisas con mejor desempeño frente al dólar son:

• Dólar canadiense
• Franco suizo
• Peso mexicano

En contraste, el euro, la libra esterlina y el yen muestran debilitamiento.

Una reunión entre Trump y Vladimir Putin ha sido confirmada, agregando un nuevo factor de tensión al entorno geopolítico. En paralelo, la Reserva Federal evalúa un recorte de tasas en septiembre, según declaraciones de tres miembros, incluida Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco.

La vacante dejada por Lisa Cook podría ser ocupada de forma temporal por un miembro del equipo de Trump, consolidando su influencia en la política monetaria.

Panorama internacional: Europa, China y Japón

Europa reportó cifras económicas negativas. Alemania registró una caída del 1,9 % en su producción industrial, muy por debajo del -0,5 % proyectado.

En contraste, China presentó cifras positivas en comercio exterior durante julio:

• Exportaciones crecieron 7,2 %
• Importaciones aumentaron 4,1 %

Además, el Banco Central de China continúa comprando oro por noveno mes consecutivo, como medida frente a posibles disrupciones monetarias.

Japón ajustó a la baja su proyección de crecimiento para 2026, pasando de 1,2 % a 0,7 %.

Conclusión: bifurcación estratégica para los mercados

Según Mendoza, los mercados enfrentan una bifurcación: reactivación industrial versus fragmentación comercial. Para los inversionistas, el enfoque debe estar en:

• Manufactura local
• Tecnología defensiva
• Baja exposición a shocks geopolíticos

La volatilidad persistirá. Pero comprender este nuevo mapa del poder comercial y monetario global será clave para anticipar tendencias.