El consumo interno de cemento alcanzó 1.13 millones de toneladas en enero, lo que representa un incremento de 14.1% respecto al mismo periodo de 2025, informó el Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank.

Carlos Asmat, analista económico de la entidad, destacó que “la cifra de enero fue un volumen récord para un primer mes del año. Con ello acumuló un crecimiento por 12 meses consecutivos”, basándose en los datos de la Asociación de Productores de Cemento (Asocem).

Factores que impulsaron la demanda

El aumento en el consumo de cemento se habría visto favorecido por varios elementos:

• El segmento de autoconstrucción, especialmente en el norte del país, impulsado por la recuperación del empleo formal y la mejora del salario real.
• La construcción inmobiliaria formal, motivada por una mayor colocación de créditos hipotecarios en Lima y la tendencia a la baja en la tasa de interés.
• La inversión en proyectos de infraestructura de transporte concesionados, como la Línea 2 del Metro de Lima.
• La reducción del tipo de cambio, que disminuye el precio en moneda local de viviendas tasadas en dólares.
• La estabilidad relativa del precio del cemento en Lima, que en enero descendió cerca de 1% frente a enero de 2025, según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).

Limitaciones en la demanda

A pesar del crecimiento, un segmento del sector construcción habría contenido la demanda: la inversión pública. La Formación Bruta de Capital, considerada como indicador de inversión pública, cayó 5.3% en enero, afectada principalmente por la reducción en la inversión del gobierno nacional y los gobiernos locales, según el Banco Central de Reserva (BCR).

Proyecciones para 2026

Scotiabank estima que el consumo interno de cemento crecerá a un ritmo levemente superior al 3.7% previsto para el sector construcción en su conjunto durante 2026.

“La continuidad del aumento del empleo, vinculada a la inversión privada, y el uso de fondos previsionales liberados en el marco del octavo retiro de las AFP, explican este comportamiento en la autoconstrucción”, afirmó Asmat.

Asimismo, se espera que los proyectos en el sector inmobiliario formal, especialmente la construcción de viviendas en Lima, continúen beneficiándose de la disminución gradual de las tasas de interés de créditos hipotecarios.

El crecimiento también estaría impulsado por la demanda de proyectos de infraestructura concesionados, como la Línea 2 del Metro de Lima. Sin embargo, condiciones climáticas adversas asociadas al Fenómeno El Niño podrían generar presiones inflacionarias y reducir los excedentes de las familias destinados a la autoconstrucción.