CADE 2018: SBS pide ser incluida en proyecto de ley para regular fusiones

By: Guido Secco
Nov.30, 2018
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La titular de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Socorro Heysen consideró importante que su entidad sea incluida en el proyecto de ley para regular fusiones empresariales, como entidad para autorizar estas operaciones en el ámbito de su sector.

“A mí me parece muy importante el tema, es práctica internacional en los sistemas financieros que la evaluación de las fusiones y adquisiciones en los sistemas financieros tenga un componente importante del regulador prudencial”, declaró a Andina Canal Online.

El proyecto de Ley 2604 que regula las fusiones y adquisiciones empresariales para promover la competencia, cuenta con el dictamen favorable sustitutorio de la Comisión de Economía, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera, pero falta el dictamen de la Comisión de Defensa del Consumidor.

Heysen refirió que la fusión o adquisición de empresas, en este caso de las que operan en el ámbito de su supervisión no se evalúa solamente desde el punto de vista de la competencia.

“La competencia es una dimensión, hay otra dimensión que es esencial para el sistema financiero que es la evaluación prudencial que realiza el regulador o nosotros, que busca ver si la empresa que se va a adquirir o fusionar es viable, si los accionistas nuevos tienen los fondos suficientes como para soportar capitalizar la entidad en caso sea necesario, o si el modelo de negocios es positivo para el mercado”, explicó.

 

Fuente: Andina – Agencia de Noticias


Walmart se asocia con Microsoft para competir contra Amazon

By: Guido Secco
Jul.17, 2018
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Washington.- Walmart dijo el martes que iniciará una asociación estratégica con Microsoft para conseguir una “transformación digital” del otrora líder de la industria minorista.

La medida tiene como objetivo ayudar a Walmart a competir mejor contra Amazon , que se está llevando una parte cada vez mayor de las ventas minoristas en Estados Unidos y también en todo el mundo.

Las dos firmas explicaron que la asociación está enfocada en usar inteligencia artificial y otras herramientas tecnológicas para ayudar a administrar costos, expandir operaciones e innovar más rápidamente.

“El compromiso de Walmart con la tecnología se centra en crear maneras increíblemente convenientes para que los clientes compren y empoderar a los empleados para que hagan su mejor trabajo”, dijo el director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon.

La plataforma informática en la nube de nivel empresarial de Microsoft, conocida como Azure, ayudará a Walmart a administrar operaciones que van desde la refrigeración y el aire acondicionado hasta la mejora de su cadena de suministro y transporte.

“Las principales compañías del mundo corren en nuestra nube, y estoy encantado de asociarme con Walmart para acelerar su transformación digital con Microsoft Azure y Microsoft 365”, dijo Satya Nadella, CEO de Microsoft.

A principios de este mes, la firma de investigación eMarketer aseguró que el crecimiento de Amazon le permitirá capturar el 49.1% de las ventas minoristas en línea de Estados Unidos este año.

Amazon está muy por delante de rivales como eBay, con un 6.6% del comercio electrónico, y Apple, con un 3.9%, según eMarketer, que calculó la participación de Walmart en un 3.7%.


Walmart supera a Whole Foods en estudio de cadena de suministro

By: Guido Secco
Jun.22, 2018
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A las tiendas de comestibles como Walmart Inc., Jumbo Group Ltd. y Whole Foods Market Inc. les fue mal en la evaluación del tratamiento dado a las mujeres, los productores rurales y los trabajadores del sector de los alimentos que abastecen a los supermercados en los Estados Unidos y la Unión Europea.

Según los indicadores de transparencia y tratamiento de los trabajadores, Tesco Plc ocupó el primer puesto en el primer estudio de la historia sobre las políticas de la cadena de suministro elaborado por la agrupación humanitaria Oxfam America y dado a conocer a última hora del miércoles. Sin embargo, Tesco se ubicó en ese lugar con un puntaje de 29 y 42 respectivamente sobre una escala de 100.

Entre las tiendas de comestibles de los EE.UU., Walmart salió primera, con el puntaje general más alto en políticas hacia las mujeres. Incluso entonces, sólo obtuvo 29 puntos en esa categoría.

Entre las tiendas de comestibles estadounidenses, Whole Foods fue la segunda más baja, ya que obtuvo puntajes de cero en transparencia y tratamiento de las mujeres y de cuatro en una escala de 100 en políticas hacia los trabajadores y los productores rurales. Kroger Co. se ubicó última.

“Son cuestiones difíciles para las compañías porque se relacionan con quién tiene el poder, pero las compañías deben compartir el poder para que sus cadenas de suministro sigan funcionando bien”, dijo Irit Tamir, directora del departamento del sector privado de Oxfam América, que tiene su sede en Boston y es la rama estadounidense del grupo de defensa de los derechos humanos con sede en el Reino Unido.

Enfrentar las perturbaciones
La clasificación de Oxfam se conoce en momentos en que las tiendas de comestibles se enfrentan a las perturbaciones que ocasionan las compras online y fusiones como la compra de Whole Foods por parte de Amazon.com Inc.

Sin embargo, el porcentaje que reciben las tiendas de comestibles del dinero que gastan los consumidores en alimentos ha aumentado, lo que puede dar a los minoristas más influencia en la forma en que se trata a los trabajadores, los productores rurales y las mujeres, dijo Tamir. Son necesarias políticas claras por las que se pueda pedir a las empresas rendición de cuentas.

Como parte del estudio, Oxfam realizó encuestas a los trabajadores y los productores rurales de cinco países que abastecían a las principales tiendas de comestibles para saber más sobre su nivel de vida y sus condiciones de trabajo.

Por ejemplo, en Sudáfrica, más del 90% de las mujeres encuestadas que trabajaban en las plantaciones de uvas informaron no haber comido lo suficiente durante el mes anterior. En Italia, el 75% de las trabajadoras de las plantaciones de frutas y verduras dijeron que ellas o algún miembro de su familia habían salteado comidas durante el mes anterior debido a la falta de alimentos asequibles, según la investigación del grupo.

Gran parte de la metodología de puntuación se relaciona con ver qué políticas empresariales –como igualdad de género en la remuneración de los proveedores- están oficialmente vigentes.

Los compromisos de las empresas son importantes porque dejan constancia de que estas apuntan a objetivos humanitarios, lo que aumenta la responsabilidad por los resultados y con el tiempo puede mejorar las prácticas, señaló Tamir.

“Una vez que asumen ese compromiso, los interesados pueden trabajar con ellas para implementar cambios en el terreno”, agregó.

 

Fuente: Diario Gestión


Fusiones y adquisiciones en Perú: Hacia dónde irá en el 2018, según BCG

By: Guido Secco
Feb.20, 2018
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Las fusiones y adquisiciones en el mundo han tenido un comportamiento dinámico, y solo en el 2017 se registraron unas 50,000 transacciones en este tipo de operaciones y se espera números similares para este año, explica el socio y director de Boston Consulting Group (BCG), Joaquín Valle.

“Este comportamiento lleva consigo tres tendencias: China, que se ha convertido en un gran inversor en el mundo; una gran participación de los fondos de capital privado; y las transacciones en el mundo de la tecnología, una de cada cinco corresponde a este rubro”, explica.

Un factor adicional, es que en el mundo de las fusiones y adquisiciones hay una elevada valorización sobre los activos, es decir han pasado de un promedio d e 12 veces el valor del Ebidta, a más de 13 o 14 veces en el último año.

Joaquin Valle explica que este factor obedece a una mayor liquidez de los fondos de inversión, una financiación “barata” y una mayor disposición a la inversión.

En el Perú
La tendencia global de fusiones y adquisiciones no necesariamente se refleja en el Perú, pues recuerda que tras buenos años en el 2013 y 2014 en transacciones que llegaban a los US$ 10,000 millones, en los últimos años han sido mucho menores.

 

“En el 2016 los montos por fusiones y adquisiciones llegaron a US$ 3,000 millones, y en el último año a US$ 4,000 millones”, explicó.

¿Hacia dónde va la tendencia en fusiones y adquisiciones? Este es un espacio dinámico y Joaquin Valle hace referencia a las dos grandes transacciones en el sector retail, como es la compra que hizo Inkafarma por Mifarma, así como la adquisición de las Estaciones de Pecsa, por parte del Grupo Romero, a través de Primax.

Fuera del espacio de retail, que se ha convertido en el más dinámico en los últimos meses, Joaquin Valle considera que uno de los sectores más activos será el rubro de la construcción, debido a la necesidad de algunos inversionistas de obtener una mayor liquidez.

Hoy el sector construcción enfrenta uno de sus mayores retos, como es superar los problemas que vienen desde el Caso Lava Jato y más recientemente por el Club de la Construcción, pero en contraparte hay un repunte de la inversión pública y los grandes proyectos, que hace atractivo al sector. Además, de la recuperación de la inversión privada.

Asimismo, el ejecutivo de BCG refiere que, otros sectores que serían dinámicos en fusiones y adquisiciones serían la microfinanzas y seguros; además del sector minero y eléctrico.

Una de las operaciones que está en el radar del mercado de estos sectores, para ser concretada es la venta de la hidroeléctrica de Chaglla a la empresa China Three Gorges, y la venta de las operaciones de Inkia en Latinoamérica, que implica la planta de generación termoeléctrica Kallpa Generación.

De esta manera, Joaquín Valle considera que en el Perú se podrían realizar transacciones muy similares al año pasado, llegando a los US$ 4,000 millones, aunque considera que es bajo para el mercado peruano, y espera que el escenario sea mejor en los próximos años.

¿Boom tecnológico?
En el mundo de las transacciones por fusiones y adquisiciones las operaciones tecnológicas forman parte ya de un 20% de las mismas, pero en el Perú aún su desarrollo es pequeño.

Pero, ¿qué se espera? En este escenario, las transacciones en Perú, aunque pequeñas en cuantía, irían más en las empresas que hacen desarrollo de aplicaciones o apps, sostiene Joaquín Valle.

Por los montos bajos, dichas transacciones no necesariamente son registradas, remarcando que hay dos líneas adicionales en el rubro por adquisiciones tecnológicas, la primera es por la robótica y la segunda hacia el desarrollo de la nube.

Regulación
Frente a la regulación que actualmente se debate en el Congreso, el representante de BCG sostiene que esta medida no debería generar una barrera en las operaciones, y más bien debería ofrecer a los agentes de mercado la predictibilidad necesaria para la realización de las operaciones.

 

Fuente: Diario Gestión


Anteproyecto de Control de fusiones en su recta final

By: Guido Secco
Feb.13, 2018
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Esta semana, el jueves 14 de febrero, vence el plazo para que la comisión de Economía, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera del Congreso de la República reciba opiniones al anteproyecto de Ley de Regulación de Fusiones y Adquisiciones Empresariales.

Esta iniciativa fue presentada el pasado 25 de enero por el congresista Jorge del Castillo, quien precisó que entre esas opiniones se espera la del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) así como de la Defensoría del Pueblo, por citar algunas instituciones.

Del Castillo recordó que la principal oposición viene por el lado del sector privado plasmado en opiniones de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas (Confiep), la Cámara de Comercio de Lima (CCL) y la Sociedad Nacional de Industrias (SNI).

Asimismo, los empresarios del sector farmacéutico local están en desacuerdo con una ley de previa de fusiones, que cobró vigor en las últimas semanas ante la adquisición de Quicorp por parte de InRetail, lo que haría que Inkafarma tenga un posición dominante en la venta de medicamentos en farmacias, según se advierte.

Empero, del Castillo mencionó que entes técnicos ya expresaron su conformidad por un ley que regule previamente las fusiones y adquisiciones empresariales para evitar afectaciones al mercado en su conjunto. Entre estas entidades están el Indecopi, EsSalud, la Digemid, el Colegio Químico Farmacéutico de Lima y la Organización Panamericana de la Salud (OPS).

Vale destacar que el grupo de trabajo que elaboró el anteproyecto recibió la asesoría directa del Organismo de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD).